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“那李生认为，你手里的这百分之二十的腾讯股份值多少？”

许进干此时没有再在这个问题上争辩，而是单刀直入询问李则楷。

“如果按照当年ICQ被收购时的客单价，那当然不现实。”

“但是五千万美元的估值，同样也偏低了。”

“许董，我认为腾讯现在合理估值至少在七千万美元。”

李则楷话音刚落下，许进干没有任何犹豫立刻说道，“太高了。”

“许董刚才还算出一亿多美元呢。”

“那是理论的理想情况下。”

“那现在七千万就是现实情况的估值。”

两人对视一眼，谁也没有退缩。

“这样，我们重新算下估值。”

“首先是，互联网泡沫破裂后客单价，我们不按之前的百分之二十五计算，按照ICQ的百分之六十计算，这个已经把腾讯用户增长速度算进去了。”

“ICQ是574美元，现在是230美元。”

“内地网民的消费能力和消费意愿确实跟欧美用户差距很大，这一块再打六折，目前客单价到达90美元。”

“再去掉ICQ价格里整体收购的溢价，不按20%计算，给个计算后的整数，75美元的客单价。”

“那么按照最高同时在线一百万人来计算，整体估值7500万美元。”

“不过，腾讯是非上市公司，股份没有公开市场的流动性，所以我坚持要再打八折。”

“整体按照6000万美元估值。”

“腾讯百分之二十的股份，作价1200万美元。”

李则楷此时看了一眼纸上的数字，没有立即开口。

小马哥一脸紧张地看向李则楷和熊小鸽。

李则楷沉默了一会，“许董，说实话，一两百万美元对于我们来说只是个小数字，但是我现在还是腾讯的股东，我要对公司负责，更要对公司目前的股东负责。”

“非流动性折算，我认为没有必要。”

“腾讯不是普通的非上市公司，他们现在拥有巨大的用户规模、成熟的管理团队，未来上市只是时间问题，只要能够正常发展，这部分股权不会存在永久性的流动问题。”

许进干拒绝道：“腾讯未来的流动性，是未来的事情。”

“如果要谈未来的话，我也不会第一步按照六折计算了，目前纳斯达克还在继续下跌，并且没有看到减缓的迹象，如果要说未来的话，那么未来纳斯达克的跌幅还不知道是八成还是九成呢。”

“所以按照这个趋势，就算未来腾讯可以上市了，也不知道要多久以后，这个时间成本也是要计算的。”

“而且今天我们付的是全款现金，只要我们双方同意，立刻就能完成交易。”

许进干继续说道，“李生去年投入一百一十万美元，今天一千二百万美元退出。”

“不到一年时间回报率十倍，这种效率不论放在哪里，都能算得上成功。”

李则楷笑了一下，“许董这是在提醒我见好就收？”